Макроэкономическая ситуация в России и состояние строительного рынка

В недавнем прошлом по темпам роста ВВП Россия отставала только от Китая и Казахстана и занимала третье место в мире. Однако в последние годы, несмотря на высокую цену на нефть, российская экономика растет все медленнее. В Китае за 2011 год динамика ВВП составила 9,5%, в Казахстане 7,5%, а в России 4,3%. Второй по значимости политический и торговый партнер России - Украина - в 2011 г. располагала приростом ВВП на уровне 5,2%. Многие другие страны СНГ в 2011 г. также обогнали Россию по приростам валового внутреннего продукта (к примеру, Туркменистан показал 14,7%).

В начале 2011 года в российской экономике все еще ощущались последствия кризиса, а в конце лета к этому прибавились тревожные новости из стран Еврозоны. Но промышленное производство росло, рынок труда активизировался, кредитование постепенно восстанавливалось. Поэтому в 2011 году прирост ВВП ожидался более высоким, чем в предыдущем году, примерно 4,2-4,5%. Официальный прогноз властей РФ по росту экономики составлял 4,2% и 3,9% в 2011 и 2012 году соответственно.

И прогнозы по 2011 году оказались близки к истине. По промежуточным итогам мониторинга Росстата и оценке МВФ, рост экономики России в 2011 году составил 4,3% (для сравнения, рост мировой экономики, по предварительным оценкам ОПЕК, составил 3,6%), а по оценке Standard & Poor's - 4,2%. В текущих ценах объем ВВП РФ в 2011 году равняется 54,37 трлн. руб.
По данным Росстата и последней переписи населения, теневая экономика в России составляет 16 процентов от ВВП. В этом секторе занято 13 миллионов человек. Эти цифры означают, что правовая матрица, существующая в стране, не удовлетворяет значительную часть населения, поэтому до сих пор существует большое количество видов деятельности, которые не попадают в поле зрения ни статистической, ни налоговой сферы.

Рис. 1. Темпы роста ВВП в 2007-2011 гг. в Китае, Казахстане, России и Украине, %.

Источник. ABARUS Market Research по данным открытых источников; по Казахстану за 2011 год - предварительные данные.

Рис. 2. Формирование ВВП по годам в 2003-2011 гг. в текущих ценах, трлн. руб., и прирост, %

ABARUS Market Research по данным ФСГС РФ.

Рис. 3. Ежегодный прирост инфляции в России в 2001 -2011 гг. и прогноз на 2012 г., %

Источник. ABARUS Market Research по данным ФСГС РФ.

Наибольший вклад в прирост российского ВВП в 2011 году внесло сельское хозяйство благодаря хорошему урожаю. В качестве положительной тенденции также можно выделить рост личного потребления (+6,4%), инвестиций в основной капитал (+8,9%), розничного товарооборота (+9,5%) и реальной заработной платы (+4,9%). Кроме того, инфляцию удалось удержать на относительно низком уровне.

Отрицательными факторами стали отток иностранного капитала из страны вследствие усиления политических рисков, замедление темпов роста промышленного производства и стагнация в сфере обрабатывающей промышленности.

Объем промышленного производства в 2011 году увеличился на 4,7%, меньшие темпы роста объясняются эффектом высокой базы. Дело в том, что в 2009 году показатель сократился почти на 10%, чем и объясняется рост в 2010 году на 8,2%.

В январе 2012 года промышленное производство показало сильный рост на 0,4% по отношению к декабрю или 3,8% по отношению к январю 2011 года, превысив ожидания большинства аналитиков. Сильное ускорение бюджетных расходов накануне мартовских выборов наряду с сильным ростом розничного кредитования, скорее всего, поддержит реальный сектор в ближайшие месяцы.

Важно отметить, что годовой рост производства стройматериалов в январе тоже был очень высоким, несмотря на эффект высокой базы сравнения: выпуск цемента вырос на 26,4%, кирпича - на 23,4%, железобетонных конструкций - на 18,8%. Соответственно, ожидаются высокие результаты в строительном секторе.

В целом динамика промышленности значительно отстает от роста внутреннего спроса в стране. Рост спроса в прошлом году стимулировался притоком внешнеторговых доходов из-за роста цен на сырьевые товары. Однако промышленность слабо реагировала на увеличение как потребительского, так и инвестиционного спроса. В 2011 году в России резко выросли объемы банковского кредитования - на 25-35% для разных категорий заемщиков. На 2012 год прогнозируется примерно 20% рост кредитов.

Ожидания относительно наступившего 2012 года становятся все более осторожными. В 2012 году ожидается постепенное торможение промышленного производства, и в итоге он вряд ли достигнет результатов 2011 года. В первом полугодии этого года экономика России будет продолжать динамично развиваться, однако во втором полугодии темпы роста уже не будут столь высокими. В результате ожидаемый прирост ВВП за полный 2012 г. составит около 3,5% или чуть больше.

В целом получается экономический рост умеренный, но устойчивый. Он определяется внутренним спросом и финансируется из собственных финансовых ресурсов страны (т. е. зависимость от внешних заимствований низкая).

Что касается внешнеторговых потоков, то, согласно предварительным данным ЦБ РФ, в 2011 г. у России был прочный платежный баланс. В прошлом году экспорт увеличился на 30,2% по сравнению с 2010 г. до 521 млрд. долл., а импорт вырос на 30% до 323 млрд долл. Сальдо торгового баланса страны достигло 198 млрд. долл. (+30% год к году), а сальдо счета текущих операций в прошлом году приблизилось к 101 млрд. долл. (на 43,8% превысив соответствующий показаnель 2010 г.). Золотовалютные резервы России в 2011 г. прибавили 12,6 млрд. долл. - меньше, чем годом ранее, когда они на 36,8 млрд. долл.


Инфляция

Одним из самых благоприятных изменений в макроэкономике, произошедших в прошлом году, стало ощутимое замедление инфляции. В 2011 г. индекс потребительских цен в России поднялся лишь на 6,1%. Это самый низкий показатель за всю новую историю российской экономики. Еще совсем недавно инфляция в России привычно исчислялась двузначными цифрами.

В 2007 году правительству удалось удержать инфляцию в рамках 12% при планируемой 7-8%. В 2006 году этот показатель не вышел за пределы 9%. В 2008 г. максимальный уровень инфляции прогнозировался на уровне 10,8%, однако уже в октябре реальный прирост инфляции был зафиксирован на уровне 11,6%. В итоге по данным МЭРТ на конец 2008 г. инфляция составила 13,3%. По прогнозам Министерства в 2009 г., данный показатель ожидался на уровне 12%, однако в связи с резким экономическим спадом в стране, обусловленным падением промышленного производства и строительства, а также большей склонностью к сбережению со стороны населения инфляция составила всего лишь 8,8%. В 2011 году инфляционное давление росло, подхлестываемое высокими мировыми ценами на продукты питания. В России эта тенденция была дополнительно усилена засухой предыдущего года, погубившей значительную часть урожая. В результате с июня 2010 г. по февраль 2011 г. рост цен на продовольствие в РФ составил 17,5%, причем наибольший вклад в этот показатель внесла картошка - она подорожала более чем вдвое. С большим отставанием от лидера идут яблоки (+25%) и яйца (+23%).

Так или иначе, но вопреки сомнениям большинства экспертов, правительственная планка инфляции в 6-7% была соблюдена. Возможно, что инфляция покажет меньшие цифры и в 2012 г. -около 5-6%.


Цены на нефть

Улучшение состояния платежного баланса России, отмеченное выше, объясняется в том числе и благоприятными ценами на нефть, в среднем достигшие рекордного годового уровня в 2011 г. -109,3 долл./барр. марки Urals. При этом специалисты Всемирного банка ожидали, что цена барреля нефти в 2011 г. составит 96,8 долл. Высокая цена нефти стала одним из главных факторов роста российской экономики в минувшем году - существенно выросли нефтегазовые доходы в федеральном бюджете, увеличилась доля налогов в ВВП.

Согласно данным Минфина, рост нефтегазовых доходов в федеральном бюджете за год составил 47,3%. Их доля в общем объеме до ходов федерального бюджета выросла в 2011 году до 49,7% по сравнению с 46,1% в 2010 году и 40,7% в 2009 году. То есть, за 2 года этот показатель увеличился на 9 процентных пункта.

Опасность высоких цен на нефть кроется в том, что, во-первых, они могут производить впечатление стабильного фактора, на который так удобно опираться, но в действительности Россия практически никак не может на этот фактор влиять. Во-вторых, высокая рентабельность в сфере нефтедобычи будет продолжать «оттягивать» большие активы от вклада в перерабатывающую промышленность и инновационное развитие. В таких условиях государственный бюджет, а с ним и вся экономика, находятся в очень уязвимом положении.

Высокие цены на нефть и грядущие выборы провоцируют увеличивать бюджетные траты. При этом специалисты Сбербанка выяснили, что госрасходы в России малоэффективны: увеличение госрасходов на 1 п. п. ВВП приводит к ускорению роста экономики на 0,13 п. п. в течение года, тогда как в развитых странах - в среднем на 0,3 п. п., в развивающихся - на 0,2 п. п. Госрасходы поддерживают инфляцию, которая затрудняет долгосрочные инвестиции и съедает реальные доходы населения.

Период высоких цен на нефть нужно использовать для корректировки бюджета и подготовки к периоду низких цен, что рано или поздно должно случиться. При этом ужесточение бюджетной политики вовсе не исключает реализации программ модернизации экономики. При этом пока невозможно реализовать стратегию снижения зависимости экономики от экспорта нефти и нефтепродуктов. Главным локомотивом для экономики должен стать внутренний спрос, а для этого необходимо развивать внутреннее производство, что предполагает помощь со стороны государства.


Валютные курсы

2011 год был не самым благоприятным для американской валюты на российском рынке -его курс снизился в течение года почти ровно на 1 рубль, или на 3,3%. Это меньше, чем снижение в предыдущем году. На фоне проблем в Еврозоне, которые непосредственным образом сказываются на валютных курсах, положение доллара в течение 2012 года может немного укрепиться.

Что же касается курса евро, то нестабильная ситуация в Европе начала беспокоить уже и простое население России, и это беспокойство добавило волатильности и без того сильным скачкам курса европейской валюты. В связи с этим делать прогнозы на будущее довольно сложно.

Рис. 4. Динамика среднегодовых цен на нефть марки Urals в период 2005-2011 гг. и прогноз на 2012 г., долл. США за баррель

Источник ABARUS Market Research.

Рис. 5. Сравнительная динамика среднегодовых курсов доллара США и евро в период 2004-2011 гг. (прогноз), руб.

Источник. ABARUS Market Research по данным ФНС.

Производство основных строительных материалов по итогам 2007-2011 гг.

Источник. ABARUS Market Research по данным ФСГС РФ.

Представители российской финансовой элиты (руководство Центробанка, Сбербанка, Минфина) придерживаются мысли о неизбежной стабилизации ситуации в Европе в краткосрочном периоде и считают, что угрозы существованию евро пока нет. Россия заинтересована в стабильности евро, в том числе и потому, что 40% всех золотовалютных резервов размещено в евроактивах. К тому же если проблемы еврозоны перекинутся на Россию, это может привести к снижению российского экспорта в еврозону, и, соответственно, к снижению промышленного производства.


Тенденции строительного рынка и производство материалов

Объем российского строительного рынка в 2011 году, по данным Госкомстата, вырос более чем на 8% и составил 5,0618 млрд рублей. По предварительным данным того же ведомства, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) строительных организаций в действующих ценах составил +132,7 млрд. рублей, что составляет 102,9% к предыдущему году. Этот мизерный показатель свидетельствует о том, что положение российской строительной отрасли постепенно выправляется, но пока строительная отрасль находится далеко не в лучшей форме, для сравнения -прирост сальдо по всем организациям в целом в 2011 году составил 120%.

Строительные материалы, производимые в России, в основном потребляются на внутреннем рынке страны. Экспортируются из России битумные кровельные материалы, керамическая плитка, санфаянсовые изделия, шифер, древесные плиты и изделия из дерева, а также многое другое. В среднем доля экспорта составляет от 5 до 15%. Основными рынками сбыта российских товаров является постсоветское пространство, а наиболее активными покупателями - Украина и Казахстан. При этом из Украины в Россию также поступает широкий спектр строительных и отделочных материалов.

До кризиса на российском рынке отделочных материалов наблюдалась жесткая конкуренция с зарубежными производителями, вызванная, прежде всего, разницей в качестве. Однако за последние несколько лет по таким материалам, как керамическая плитка, линолеум, сухие строительные смеси, деревянные напольные покрытия, межкомнатные двери и др., доля импортной продукции снизилась более чем в 2 раза.

В некоторых случаях это произошло благодаря техническому перевооружению отечественных компаний, сумевших реализовать инвестиции и повысить качество выпускаемой продукции. А в некоторых случаях зарубежное производство просто поменяло дислокацию -за последние годы многие иностранные концерны открыли заводы на территории России.

Материалы основного общестроительного назначения (цемент, бетон, кирпич, нерудные материалы, газобетон, сборные железобетонные изделия и др.) импортируются в незначительном количестве. В настоящее время ситуация на российском рынке строительных материалов по-прежнему выглядит довольно напряженной. В таблице приводится статистика выпуска популярных строительных материалов в 2007-2010 гг. и сравнение объемов производства первого полугодия 2010 г. и 2009 г.

В 2010 году среди приведенных материалов наибольший прирост в объемах производства составил у ячеистых бетонов (+49,8%), которые и до кризиса были одним из самых активно растущих сегментов стеновых материалов. Также прибавили в темпе древесностружечные плиты (+18,4%), фанера (+26%), обои (+8,7%) и другие материалы. Постепенно растет производство цемента (+13,8%), а вот выпуск бетона в 2010 г. все еще демонстрирует снижение (-13,5%). Также отрицательный прирост зафиксирован у асбестоцементного шифера и мягких рулонных кровельных материалов.

В 2011 году товарный бетон наверстал упущенное, прибавив 25% к результату предыдущего года. Но лучше всех себя вновь чувствовали блоки из ячеистого бетона, показав прирост более 30%. В данном случае приводятся цифры официальной статистики, куда попадает не только автоклавный газобетон, но и пенобетонные блоки. Основной анализ производства автоклавного газобетона, которому посвящен текущий отчет, впрочем, тоже показал практически аналогичный прирост за 2011 год.