Российский рынок цемента

Общие тенденции рынка и влияние строительной отрасли
Строительный бум в России – по данным официальной статистики, российский строительный рынок растет в среднем на 10% ежегодно – продолжает увеличивать спрос на цемент. Динамика роста цементной промышленности опережает средние темпы роста промышленности в целом.

Рисунок 1. Объем работ, выполненных по виду экономической деятельности «Строительство», в фактически действовавших ценах.


Источник: ABARUS Market Research по данным ФСГС РФ.

Основной вклад в развитие строительной отрасли приносит жилищное строительство. Ввод новых жилых домов в эксплуатацию в последние годы осуществляется такими темпами, что на рынке уже ощущается дефицит стройматериалов.

В 2004 году было введено 41 млн. кв. м. жилья (прирост 12,6%), в 2005 г. – 43,6 млн. кв. м (прирост 6,3%), а в 2006 году введено 50,2 млн. кв. м (прирост 15,2%). В I полугодии 2007 г. введено 231,2 тыс.квартир общей площадью 21,2 млн.кв.метров (134,8% к соответствующему периоду предыдущего года).

Специалисты ABARUS Market Research прогнозируют дальнейший рост строительной отрасли РФ на 2007-2009 гг. на уровне 12-14% ежегодно. Основными факторами роста будут выступать следующие:

·                   В жилищном строительстве рост будет подкрепляться усилиями государства по регулированию ситуации со строительством жилья и финансирования программы «Доступное жилье до 2010 г.».

·                   Обещает хорошие темпы роста и строительство  коммерческой недвижимости. Это связано с увеличением экономической активности российских участников рынка и повышенным спросом на офисные, торговые и складские помещения, предложение которых в крупных городах РФ не покрывает требования рынка.

·                   Строительство промышленных объектов будет в значительной степени стимулироваться динамичной ситуацией в сегменте жилищного строительства, которое предъявляет спрос на строительные материалы и оборудование.

·                   Ожидается также рост показателей строительных и ремонтных работ в дорожном хозяйстве, особенно автомобильных дорог и транспортных развязок, спрос на улучшение качества которых предъявляет растущий парк автомобильного транспорта.

·                   Немаловажным для строительной отрасли фактором в период 2007-2014 гг. является проведение Зимних Олимпийских Игр 2014 года в российском городе Сочи. Это крупное международное событие потребует от российской экономики значительных вливаний как в строительство спортивных и культурных сооружений, гостиничных комплексов, так и в улучшение транспортной инфраструктуры. В первую очередь это коснется Краснодарского края, что, впрочем, не замедлит отразиться на активности российских строителей в целом по стране (в первую очередь в соседних регионах, а также крупных городах).

В свете сложившихся условий сохранится и высокий спрос на цемент как один из основных и незаменимых строительных материалов. Во внутрироссийском потреблении наибольшим спросом цемент пользуется при получении сборного железобетона (52%) и асбоцементных изделий (22%). Примерно 15-17% используются строительными компаниями при проведении строительно-монтажных работ, 5% цемента продается на розничном рынке.

Производство и технологии

В 2006 году в России было произведено 54,7 млн. тонн цемента, что почти на 12,8% больше, чем 2005 году (48,5 млн. тонн). Общее производство строительных материалов в России в среднем растет на 7-8% в год. По прогнозам экспертов, в 2007 году в России будет выпущено около 57 млн. тонн цемента.

Рисунок 2. Динамика производства цемента в России, млн. тонн.


Источник: ABARUS Market Research по данным ФСГС РФ и отраслевых ресурсов.

К настоящему времени в производстве цемента России преобладает энергоемкий «мокрый» способ производства. Его доля в выпуске цементного клинкера равна 87%, а в производстве цемента – 85%. Удельный вес топлива и энергии в структуре затрат на производство и реализацию продукции доходит до 41%. «Сухой» способ в России используют чуть больше 20% цементных заводов.

Рисунок 3. Отдельные технико-экономические показатели работы организаций, производящих цемент..


Источник: ABARUS Market Research по данным ФСГС РФ.

В настоящее время цементная отрасль России располагает 50 заводами с проектной мощностью 69,2 млн. т. (по официальной оценке – 74,7 млн. т), и фактической мощностью 62,3 млн. т. Российские заводы работают не при полной загрузке мощностей – 73%, в то время как цементные заводы за рубежом загружены в среднем на 82%. Имеющиеся в распоряжении предприятий производственные мощности не используются в полном объёме из-за нехватки средств на их своевременное обновление. Поэтому эксперты уверены, что при сохранении нынешних темпов роста строительства имеющихся сил для обеспечения рынка цементом в полном объеме не хватит.

Распределение производств по территории страны не равномерно. Основные объемы цементного производства России сосредоточены в Центральном федеральном округе. Здесь производится 31% всего отечественного цемента. Среди регионов лидером производства цемента является Белгородская область.

Таблица 1. Производственные показатели российских цементных предприятий (по федеральным округам).

Источник: ABARUS Market Research по данным БрокерКредитСервис и ФСГС РФ.

К лидеру подтягиваются Приволжский и Южный федеральные округа. За последний год активное развитие продемонстрировали Сибирский и Уральский округа, где был зафиксирован наибольший прирост выпуска цемента среди основных производителей в 2006 году (в Сибирском – 46% и Уральском – 32%).

В Центральном федеральном округе складывается монополистический рынок. Практически все заводы принадлежат ОAО «Евроцемент групп», международному промышленному холдингу по производству строительных материалов. Цены в этом регионе выше на 15-20%, чем в среднем по стране.

Ведущие производители

Большинство крупных российских заводов объединены в холдинги. Сведение нескольких заводов в единую структуру сокращает операционные издержки, позволяя направлять высвободившиеся средства на инвестиционные цели. Российские заводы, не интегрированные в состав промышленных групп, как правило, характеризуются небольшими объемами производства. Однако вокруг некоторых из них разворачивается борьба за контроль. Из независимых компаний угроза поглощения существует для «Горнозаводскцемента» или «Новоросцемента».

Высокая по сравнению со среднеевропейскими показателями рентабельность российских предприятий уже привлекла на российский цементный рынок транснациональных производителей цемента: французскую Lafarge, германские Dyckerhoff и Heidelberg Cement Group и швейцарскую Holcim.

Рисунок 4. Основные участники цементного рынка России, 2006 год.


Источник: Материалы компаний

Ведущим игроком российского цементного рынка является холдинг «Евроцемент групп», включающий в свои ряды 16 заводов. Также заметную роль играют следующие участники: «Сибирский цемент» (4 завода), Новоросцемент, Альфа-Цемент (Holcim), Lafarge, Группа РАТМ (1 завод) «Парк-групп / Baring Vostok» (2 завода) и «Мордовцемент» (2 завода).

В России на сегодняшний день складывается очень благоприятная ситуация для зарубежных и отечественных цементных производителей, поэтому инвестиции в цементные мощности выглядят весьма перспективными.

Причем небольшие заводы нередко выглядят обладателями наибольшего потенциала среди других игроков отрасли. К примеру, аналитики фондового рынка считают в настоящий момент наиболее перспективными (недооцененными, с потенциалом роста более 50%) ценные бумаги «Искитимцемента». Также хорошие перспективы у «Новоросцемента», «Щуровского цемента» и некоторых других предприятий.

Высокий рост на цемент породил подозрения некоторых участников рынка, а также Антимонопольной службы России относительно ценового сговора между ведущими производителями цемента. Разговоры о ценовом сговоре ведутся уже не один год. За последние пять лет антимонопольной службой дважды возбуждались проверки, но ни разу сговор не был доказан.

Сами производители настаивают на том, что в сегодняшних рыночных условиях подобные действия со стороны компаний просто неактуальны. Эксперты также полагают, что хотя большая часть цементного рынка РФ, действительно, контролируется несколькими холдингами, сговор цементных компаний возможен, но маловероятен. Рост цен имеет вполне экономические причины. Цены на цемент формируются под воздействием объективной текущей ситуации, то есть определяются в зависимости от соотношения между спросом и предложением. Таким образом, нынешняя стоимость цемента представляет собой эквивалент справедливой конкурентной рыночной цены.

Снизить цены способно только увеличение предложения, добиться которого можно посредством увеличения мощностей существующих заводов, а также строительства новых. За 2005-2007 гг. было заявлено о более чем 40 проектах по строительству новых заводов. Строительство цементного завода – довольно длительный процесс, который занимает 3-4 года. Если все они воплотятся в жизнь, то к 2015-2020 гг. рынок будет получать дополнительно 60-80 млн. тонн цемента в год. Однако, аналитики «Евроцемент Груп» (сам холдинг планирует строительство трех новых заводов к 2009-2010 гг. общей мощностью в 5 млн. т.) полагают, что не все планируемые производства в конце концов будут осуществлены, кроме того, многие из заявленных проектов не согласуются с прогнозами динамики потребления цемента в конкретных регионах и не учитывают темпы развития жилищного и промышленного строительства, а также ряд других факторов. То есть новые заводы планируется строить вовсе не в тех регионах, где цемент нужнее всего.

Объем рынка цемента

В настоящее время рынок цемента в России демонстрирует стабильный рост, что будет видно из Таблицы 2 и на Рисунке 4, с помощью которых мы попытаемся представить объемную картину рынка, используя для этого официальные статистические данные по производству и данные таможенной статистики[1].

Таблица 2. Расчет объема рынка цемента в 2001-2006 гг., млн. т.

Источник: ABARUS Market Research.

Таким образом, картина динамики российского рынка цемента после 2000 года выглядит следующим образом.

Рисунок 5. Динамика объема рынка цемента, 2001-2006  гг., млн т. 


Источник: ABARUS Market Research.

Импорт и экспорт

Импорт цемента в 2006 году значительно вырос. В натуральном выражении объём импорта составил 663 тыс. т, что выше уровня 2005 года на 81% (в 2005 году рост составил 92%). Из этого объема на украинский цемент пришлось 424 т, польский – 65,5 т, китайский на третьем месте – 59 т.

А в стоимостном выражении общий объём импорта составил $47,6 млн., этот показатель увеличился на 98% (стоимостной объем поставок в 2005 году составил чуть более $24 млн.). Таким образом, в последние два года импорт цемента сохраняет высокие темпы роста. Это обусловлено и растущим спросом на этот материал и консолидацией импортных цен в районе $0,07 за кг, в то время как внутренние цены продолжают рост. В этой ситуации для некоторых предприятий предпочтительнее приобретать цемент у зарубежных партнёров.

Необходимо отметить также, что, несмотря на увеличение объёма импортного цемента, его доля в общем промышленном потреблении российскими предприятиями крайне мала – 0,8% и 1,3% в 2005 и 2006 гг. соответственно.

По данным компании «Евроцемент», импорт составляет на сегодняшний день порядка 2% от общего объема потребляемого в стране цемента и составляет около 1,2 млн. т.

Цемент мог импортироваться в еще больших количествах, если бы не большие  расстояния и связанные с этим транспортные расходы. Стоимость доставки по железной дороге составляет порядка $15 т/1000 км плюс транспортные расходы, возникающие еще за пределами России. Также добавляют расходов и таможенные платежи.

По мнению экспертов, что о значительном увеличении импорта цемента в ближайшее время говорить рано. Себестоимость производства в России остается невысокой за счет низких внутренних цен на энергетические ресурсы. Говорить о зарубежном цементе как серьезном конкуренте отечественного можно будет разве что после вступления России в ВТО. Тогда под давлением европейских партнеров Россия вынуждена будет поднять внутренние тарифы на энергоносители. Однако при таком сценарии тарифы на транспортные перевозки тоже вырастут. Так что преимущества зарубежных производителей снова нивелируются  из-за транспортных расходов.

Рисунок 6. Динамика импорта и экспорта цемента.


Источник: ABARUS Market Research по данным ФТС РФ.

Российский экспорт цемента в 5 раз превышает импорт. В 2006 году российский экспорт составил $304,5 млрд., что на 25% выше уровня 2005 года. В том числе экспорт цемента составил 3211 тыс. тонн в натуральном выражении и $ 187,9 млн. в стоимостном. Прирост составил 6,7% первом случае и 35,8% во втором. Доля экспортируемого цемента в совокупном экспорте составила 0,06% в 2006 году.

В 2006 году 5,8% произведенного в России цемента ушло на экспорт. В 2005 году этот показатель составлял 6,2%. Таким образом, несмотря на рост производства цемента и увеличение экспортных поставок, доля этого материала, отправляемая на экспорт, сократилась. Тенденция сохраняется в течение последних двух лет.

Главный прирост объемов вывоза цемента из России обеспечили рынки Китая, Испании, Украины и Казахстана, который традиционно является главным импортером российского цемента.

Цены

По данным «Евроцемент Груп», тонна цемента у производителя во Франции стоит € 96, в Англии и Италии – € 100-110, в Польше – € 130, в Словакии – € 108-113, в США –около $100.

Цены на цемент могут сильно отличаться в зависимости от региона. Профессиональные источники обычно озвучивают цены производителей, поэтому к этой цифре следует прибавлять налоги, транспортные расходы и маржу продавца.

По данным еженедельника «Стройка СПб», средняя цена цемента увеличилась за последние 5 лет в 3,43 раз (c 687,97 до 2362,07 рублей за тонну). В частности, в 2001 году рост составил 22,76%; в 2002 году – 12,40%; в 2003 году рост составил 12,74%; в 2004 году – 30,84%; в 2005 году рост составил 68,69%.

Весной 2007 г. средняя цена на портландцемент марки 500-Д0 в Московском регионе составила 2,409 тыс. рублей за тонну ($90), в регионах – 2,062 тыс. рублей за тонну ($80). В летние месяцы, в разгар строительного сезона, цены на цемент демонстрируют резкий скачок, к примеру, в июле текущего года цены в отдельных регионах страны поднялись до 5000 руб. Участники рынка прогнозируют установление средней цены на цемент по итогам 2007 года от $110 до $130. Большинство из них сходится во мнении, что рост будет продолжаться до 2011 года по меньшей мере на 20% в год.

Рост цен на цемент выглядит высоким по сравнению с другими отраслями. В 2006 году в строительной отрасли, которая, в частности, включает индустрию производства цемента, зафиксирован самый высокий индекс цен: 14%. Индекс цен производителей при этом составлял 10,4%, индекс потребительских цен – 9%.

В последнее время в адрес производителей цемента нередко звучат упреки в необоснованном завышении цен на продукцию, что в свою очередь влияет на конечную стоимость квадратного метра строящегося жилья. В настоящее время средняя себестоимость квадратного метра жилья в Москве, по данным ИК «Финам», составляет $1300-1500.

Однако строители утверждают, что рост цен на цемент не является главным фактором роста цен на жилье. Участники строительного рынка опираются на данные Росстроя РФ, согласно которым доля цемента составляет в стоимости квадратного метра порядка 3% (по другим данным – 4-5%). При этом доля всех стройматериалов в себестоимости не более 25%.

Главным фактором роста цен на цемент выступает спрос. Тем не менее, в росте цен на цемент присутствуют и другие факторы, в частности, удорожание услуг естественных монополий (газ, электроэнергия), доля которых в структуре издержек цементного производства составляет около 60%. Так же можно добавить к причинам повышения цен необходимость высоких инвестиций в модернизацию сильно изношенного производства.

Таблица 3. Прогноз средней цены от производителей ($ за тонну цемента).

Источник: Данные ИК «Центринвестсекьюритиз».

По мнению экспертов, цены перестанут расти, только когда спрос на цемент сравняется с предложением. Это наступит ориентировочно в 2011 году, когда закончится запланированная модернизация большинства предприятий, а также будут запущены новые заводы, строящиеся в настоящее время.

Дефицит

Для обеспечения выполнения национальной программы по строительству доступного жилья к 2010 году необходимо ежегодно выпускать 85-90 млн. т цемента. По расчетам специалистов, для этого необходимы инвестиции в размере $4,8-6 млрд., которые надо направить на поддержание и модернизацию производства и строительство новых заводов.

Участники рынка опасаются, что даже с учетом строительства новых цементных заводов (в том числе международными группами) отрасль не справится с подобными запросами строительного рынка.

В стране уже сейчас наблюдается дефицит цемента, который выражается в бурном росте цен. В центральном регионе ощутимо не хватает производственных мощностей, цемент завозится из других районов. В настоящее время экспертные оценки размеров цементного дефицита расходятся. В 2006 г. дефицит цемента для Центрального ФО оценивался в 2 млн. т. По другим оценкам, дефицит только в Московском регионе уже в 2004 г. составлял 7-8 млн. т. Учитывая высокие темпы роста строительной отрасли, большинство экспертов прогнозируют устойчивый дефицит на ближайшие 3 года. Ожидаемый дефицит в 2010 году прогнозируется в размере 20% – до 17-19 млн.т. Встречаются оценки и в 25 млн. т.

Аналитики холдинга «Евроцемент», чьи заводские мощности загружены практически полностью, настроены оптимистичнее других участников рынка. По их мнению, как такового дефицита цемента сейчас в стране нет, а есть нехватка отдельных, пользующихся наиболее высоким спросом, марок цемента в некоторых регионах, особенно в пиковый период потребления.

Однако в будущем наличие угрозы дефицита все же признается. Для устранения в ближайшем будущем дефицита стройматериалов в первую очередь требуется увеличивать темпы производства и удешевлять технологию изготовления цемента.

В этом отношении в последние два года в цементной промышленности России обозначились положительные тенденции, которые позволяют делать оптимистические прогнозы. Возобновляется производство на ранее стоявших предприятиях, загрузка действующих заводов постепенно увеличивается, выбывание мощностей приостановилось.

Важнейшей тенденцией 2006 г. стал приток инвестиций в отрасль. Российские и зарубежные бизнес-структуры начинают рассматривать вложения в цементную промышленность как высокодоходное мероприятие – повышаются котировки акций цементных заводов, начинается инвестирование проектов по модернизации имеющихся производственных мощностей и покупке новых. Также инвестиции вкладываются в поглощение мощностей менее крупных игроков цементного рынка.

Во многих регионах объявлено о планах строительства новых предприятий. На сегодняшний день в цементной промышленности заявлено более сорока проектов по строительству новых заводов. Их реализация к 2015-2020 г.г. может дать дополнительно 60-80 млн. т. цемента в год. По оценке экспертов, в модернизацию, техническое перевооружение и строительство новых цементных заводов в России до 2020 года потребуется свыше 20 миллиардов долларов.

Тенденции и перспективы цементного рынка

В целом в последние годы цементный рынок демонстрирует средние темпы роста в районе 8-9%, в 2006 г. прирост был самым высоким и превысил предыдущие показатели примерно в полтора раза (до 14%), что объясняется некоторым падением активности прироста рынка в 2005 г. (прирост производства в 2005 году был сравним с предыдущими периодами, но в этом году оказался высоким объем экспорта). Но в первую очередь, высокие темпы прироста в 2006 году объясняются активностью производства – прирост, как уже отмечалось, составил 12,8%.

Нарушить сложившуюся динамику может только замедление темпов роста строительства. Первые признаки возможного торможения появились в начале 2007 года, когда существенно замедлился рост цен на новостройки, особенно заметной стагнация была в Московском регионе. Возникли опасения, что серьезный кризис на рынке жилья естественным образом приведет к сокращению потребления цемента. В этой ситуации производители были бы вынуждены заморозить многие проекты по новому строительству и более сдержанно использовать действующие мощности.

Однако участники  рынка и эксперты не опасаются такого сценария развития ситуации. В России по-прежнему наблюдается нехватка как существующего жилого фонда в среднем на душу населения, так и вновь возводимого жилья. В текущем году можно вести речь о некоторой коррекции цен на жилье, которые в 2006 году выросли на 100%. В целом же рост благосостояния населения в долгосрочной перспективе не даст ценам упасть слишком сильно. В любом случае даже падение цен может сказаться положительным образом на развитии рынка жилищного строительства. Поскольку такой ситуацией может воспользоваться правительство для реализации национальной программы «Доступное жилье».

По официальным расчетам, для обеспечения данной программы к 2010 году необходимо ежегодно выпускать 85-90 млн. т цемента. По расчетам специалистов, для этого необходимы инвестиции в размере $4,8-6 млрд., которые надо направить на поддержание и модернизацию производства и строительство новых заводов. Активнее других инвестирует в цементную промышленность лидер отрасли – «Евроцемент».

Помимо программы «Доступное жилье», высокому спросу на цемент будет способствовать и ряд других государственных программ, стимулирующих строительство и требующие больших объемов цемента, например, строительство олимпийских объектов в Сочи, планы по общему развитию промышленного комплекса страны (включая АПК), федеральные программы по устройству автодорог и др.

Помимо бурного развития внутреннего рынка, важными стимулами для отечественных производителей также выступает рост потребления цемента в странах СНГ (в первую очередь, в Казахстане, Азербайджане, Белоруссии и Украине), предъявляющих активный спрос на российский цемент.